透露，生意加征闭税布景下，珍爱农业板块的反造属性和防御属性，予以“看好”评级。投资政策方面，看好两条主线，要点引荐种养业的强者：1）反造防御主线，闭键看好与大豆、玉米等相干的种植财产链，这些产物自美进口较多，是国内反造的要点范畴；其次，看好与猪鸡产物相干的养殖财产链，这些产物也有自美进口；2）景气主线，闭键看好产能去化加快、产物代价反转预期较强的奶牛养殖板块；其次，看好父母代存栏数目和质料接续降低，产能去化启动的肉鸡养殖板块；第三，看好宠物食物板块因行业接续高景气所带来的价格投资机遇，加倍是海表产能结构较多的公司。

　　加征闭税或将直接影响国内粮食代价及种子国产取代经过，倡议眷注北大荒、苏垦农发、隆平高科、康农种业、大败农等。2、牛周期即将反转，饲料代价上涨压力或深化产能去化及代价反弹深度1）肉牛行业前期经验了永远耗损及产能大批出清，将慢慢传导至下游体现为育肥牛供应裁汰，目下肉牛大拐点或已展现，改日两年牛价趋向上行。2）奶牛行业因为未耗损至泌乳牛现金本钱，短期供应裁汰不显然，但后备牛已显然去化且仍正在加快。预期原奶代价或正在2025H2迎来幼拐点，2026H1迎来大拐点。倡议眷注优然牧业、当代牧业、西部牧业、天润乳业、福成股份、清明肉业等。3、生猪板块正在低猪价预期，低板块预期下估值仍正在底部。看好对猪价失望预期的改良所带来板块股价的估值修复，以及消费提振下的板块估值修复。倡议眷注牧原股份、温氏股份、华统股份、神农集团、巨星农牧、京基智农、新五丰、唐人神、广弘控股等。